55 choses apprises en tant que VC de 19 ans

Cela pourrait vous être utile si vous souhaitez en savoir plus sur l'industrie du VC en tant que fondateur, VC junior ou aspirant VC.

Il est divisé en 3 sections:

  1. Aperçu de ce que j'ai appris sur toute l'industrie du capital-risque
  2. Suggestions pour les fondateurs
  3. Suggestions pour les VC juniors

Ce que j'ai appris sur l'industrie du VC:

  1. Le travail est extrêmement déstructuré. Je savais que le fait d'être un VC allait être un travail assez non structuré, mais je ne savais pas que ce serait * ce * non structuré. Fondamentalement, couler ou nager.
  2. VC Pipeline = Accès / Réseau + Jugement + Gagnant. Le capital-risque est essentiellement 3 choses: 1) avoir accès à des cycles d'investissement - cela comprend à la fois entendre parler des entreprises, ce qui implique d'avoir un réseau diversifié et solide, et également être en mesure de contacter l'entrepreneur si une relation n'a pas déjà été construit. 2) évaluer les investissements potentiels et développer un bon jugement dans la sélection des meilleures entreprises parmi une mer de milliers. 3) convaincre les fondateurs de prendre votre argent. En tant que VC, vous devez vous forger une réputation en tant que personne qui peut ajouter une valeur réelle (certains exemples aident au recrutement, aux relations publiques, au développement des affaires, à la communauté, à l'image de marque, au produit / design / aspects techniques) et à quelqu'un à qui ils peuvent fanfaronner et avoir une épaule sur laquelle pleurer dans les moments difficiles.
  3. J'ai appris à poser de meilleures questions et j'ai certainement sous-estimé combien il est important et difficile de poser les bonnes questions qui vous permettront d'obtenir les réponses que vous recherchez. Il a fallu s'asseoir sur une tonne de pitchs de démarrage avec Justin et Jon et prendre des notes sur les questions qu'ils ont posées pour développer cette compétence non technique. La clé pour poser de bonnes questions est d'admettre ce que vous ne savez pas et d'être capable d'articuler clairement ce que vous comprenez. La prochaine chose la plus importante est d'écouter réellement.
  4. Pour développer cela, demandez toujours pourquoi. Continuez à creuser plus profondément jusqu'à ce que vous ne puissiez plus demander pourquoi. Justin m'a forgé cela sans équivoque au cours de la dernière année, et c'est un état d'esprit si précieux à adopter.
  5. Soyez sceptique. Ne croyez pas tout ce que vous entendez! Je ne veux pas être cynique, mais cette règle s'applique aussi à la vie, malheureusement.
  6. Avoir des opinions fortes, faiblement tenues. Ayez la peau épaisse et n'ayez pas peur. Sautez dans des conversations Twitter où vous avez l'impression de ne pas appartenir, posez des questions même si vous pensez qu'elles sont stupides, donnez généreusement vos idées aux autres, partagez des perspectives uniques sur des sujets, ayez de la conviction et exprimez vos pensées même si elles le sont faux. Ne soyez pas têtu, impoli et ennuyeux. Mais surtout, soyez prêt à apprendre des autres et à développer un état d'esprit de croissance.
  7. La technologie grand public se divise en 2 catégories: sociale ou transactionnelle (places de marché, commerce électronique, technologie financière, technologie de la santé, immobilier, etc.).
  8. Cadre de haut niveau pour évaluer les produits sociaux de consommation que j'ai adopté de Jon: 1) At-il une utilité et résout-il réellement un problème réel? 2) Cela fait-il appel au narcissisme inné des gens? 3) Est-ce amusant? 4) Existe-t-il une communauté passionnée qui parle de votre produit en ligne sans y être forcée ou payée (faites une recherche rapide sur Twitter)? Décomposons un produit social de consommation populaire à ses débuts - Instagram. Utilitaire? Leurs filtres photo ont rendu vos photos beaucoup plus belles. Narcissisme? Les gens peuvent montrer à quel point leur vie est cool et créer un portfolio personnel d'instantanés de leur vie si impressionnante. Divertissant? Je pourrais passer des heures à parcourir mon flux Instagram pour regarder toutes les belles photos que les gens partagent, ce qui me donne envie de voyager dans un certain pays ou de manger dans un restaurant spécifique. Communauté? Pas de question.
  9. Les produits sociaux de consommation évoluent généralement en tant que tels: utilité → plate-forme → écosystème
  10. Cadre personnel de haut niveau pour évaluer les marchés de consommation: 1) Économie d'unité positive 2) Image de marque étonnante 3) Communauté forte 4) Excellent SEO / ASO (Search Engine Optimization / App Store Optimization)
  11. Sois gentil. Un conseil simple. Mais d'une manière ou d'une autre, ce n'est pas assez exprimé dans cette communauté. Cela me rend triste qu'être gentil soit un avantage concurrentiel en tant que VC de nos jours.
  12. Transparence + honnêteté + empathie + intégrité. Travaillez avec des personnes qui possèdent ces caractéristiques. Et évidemment, tenez-vous aux mêmes normes.
  13. En plus de ces traits fondamentaux, je dirais que la curiosité intellectuelle, la passion, le travail acharné, l'agitation et la conscience de soi l'emportent sur l'intelligence et les compétences analytiques.
  14. Personne ne sait ce qu'ils font. Sérieusement. Peu importe combien ils prétendent faire;) J'ai rencontré une tonne de partenaires à succès qui, selon vous, pourraient prédire l'avenir en fonction de leurs antécédents et visent à patiner où va la rondelle, mais quand je leur parle , ils semblent avoir autant d'indices que moi…
  15. Soyez super ouvert d'esprit. Vous pouvez essayer d'être aussi impartial que vous le souhaitez, mais vous le resterez inévitablement, alors faites de votre mieux pour éliminer les idées préconçues lorsque vous regardez une entreprise. Surtout ne sous-estimez pas les produits qui ressemblent à des jouets au départ. Pour les tours de série A et suivants, les données gagnent, après avoir cru en l'équipe prémisse / vision +, bien sûr.
  16. Vous échangez la mentalité de votre débutant pour une évaluation plus analytique des idées. J'entends par là qu'au début, vous croyez que tout est possible et que tant d'idées sont cool. Après avoir passé un peu de temps dans l'espace et appris quels types d'entreprises réussissent, vous cessez de regarder le monde à travers un point de vue arc-en-ciel, tout est génial. Vous commencez à poser de meilleures et plus de questions. Vous ne prenez plus rien à sa valeur nominale. Je suis heureux de cela, mais cela signifie également que je pense à une idée pendant des semaines avant de décider s'il vaut la peine de la poursuivre plutôt que de la pirater ensemble en un week-end et de l'expédier.
  17. VC est une entreprise de services, et essentiellement des ventes. Vous vendez toujours. Vous vous «vendez» vous-même et votre entreprise à des entrepreneurs en tant que personne avec qui ils devraient s'associer et prendre de l'argent. Vous «vendez» les sociétés de votre portefeuille à des recrues, des utilisateurs, des partenariats et des investisseurs potentiels. Vous «vendez» aux LP pour les inciter à investir dans votre fonds. Vendez toujours.
  18. Pro-Tip pour ceux qui cherchent à se lancer dans l'aventure: lorsque les sociétés de capital-risque ferment de nouveaux fonds, elles vont très probablement embaucher.
  19. VC est amusant si vous êtes naturellement compétitif, et ce ne sera pas le cas si vous ne l'êtes pas.
  20. Des gens à qui je n'ai pas parlé depuis 5 ans ont commencé à me frapper. C'est bizarre mais je suppose que tout le monde est fondateur d'une sorte d'application de nos jours?
  21. Cela semble évident, mais passez du temps où les personnes que vous souhaitez rencontrer se retrouvent. Si vous voulez rencontrer des VC → Twitter. Si vous voulez rencontrer des ingénieurs ou des concepteurs ou apprendre ces compétences → les hackathons sont un bon point de départ. Construisez un réseau solide dans un espace pertinent et concentré. Tendez la main aux personnes qui ont un emploi que vous pensez que vous seriez intéressé à faire.
  22. Peu importe ce que vous voulez faire, vous devez créer votre marque personnelle. Commencez par une présence en ligne active, car, vous savez, c'est 2017 et les gens doivent pouvoir vous trouver sur les interwebs. En fait, ils ne devraient pas avoir à vous trouver - ils devraient juste vous voir, puis commencer à vous voir partout. Beaucoup de portes se sont ouvertes à moi parce que j'ai passé beaucoup de temps au cours des 3 dernières années à construire ma marque et mon personnage en ligne, en particulier sur Twitter. En fait, pour la première année où j'ai commencé à utiliser Twitter, les gens ont commencé à me désigner comme «Tiffany de Twitter».
  23. Le capital-risque a des boucles de rétroaction incroyablement longues. Vous ne savez pas si vous réussissez bien ou non, à part les commentaires qualitatifs de vos partenaires, des sociétés de portefeuille et des fondateurs que vous transmettez s'ils sont prêts à vous donner des commentaires. Il peut être décourageant de passer des heures et des semaines à parcourir des centaines d'entreprises et à ne pas investir dans aucune. Personne ne pourra vous dire comment réussir, car personne ne le sait.
  24. Je déteste vous le communiquer, mais le mode par défaut est ÉCHEC. En tant que VC et en tant que fondateur.
  25. Le VC à un stade précoce est basé à 95% sur l'équipe, le produit et le marché et à 5% sur les chiffres et les données.
  26. "Ne laissez jamais personne regretter d'avoir passé du temps avec vous." - Jon Teo
  27. Essayez d'éviter autant que possible les ragots, que vous soyez VC ou fondateur. Le monde VC à SF et NYC est particulièrement dense et le mot se répandra rapidement.
  28. Double introduction opt-in. Toujours.
  29. Lorsque vous demandez des introductions, rendez le plus facile possible pour le connecteur. Par exemple, envoyez un e-mail au connecteur qu'ils peuvent facilement transmettre à la personne à laquelle vous souhaitez être présenté.
  30. Après avoir été enraciné dans le monde VC pendant un certain temps, vous en apprendrez beaucoup sur la psychologie humaine, les structures sociales, la compréhension de la dynamique du pouvoir et l'art de la persuasion. Comment envoyez-vous un message à quelqu'un pour obtenir une réponse ou une réunion? Quelle est la meilleure personne à contacter en premier - directeur général? associer? analyste? Qui sont les décideurs?
  31. J'ai été submergé de rencontrer tant de gens au cours de la dernière année, probablement par milliers. Ma bonne amie Sarah Guo a mieux décrit le travail lorsque nous avons discuté de la personnalité extrêmement extravertie qui doit être un bon VC, en particulier en tant que VC junior qui ne fait que commencer.

32. Et enfin, vous avez déjà entendu cela auparavant, mais il n'y a rien de plus important que de vous entourer des meilleurs - des gens qui non seulement vous rendent plus intelligent et plus équilibré, mais aussi une meilleure personne.

Vous êtes avec qui vous sortez. Choisissez très judicieusement.

Aux fondateurs:

33. La triste vérité est que la plupart des VC sont super ADD et se distraient et s'ennuient dans les 5 premières minutes. N'attendez pas au milieu de votre pitch pour dévoiler tout ce qui rend votre startup meilleure que les autres. Couper à la chasse.

34. Voici quelques exemples de questions que les VC demanderont pour avoir une idée du démarrage global: Sur le contexte et l'équipe - qu'est-ce qui vous a donné envie de créer cette entreprise? comment les fondateurs se sont-ils rencontrés? (essentiellement pour tester l'adéquation au marché fondateur) Sur la traction et la capacité d'exécution - pour les produits sociaux grand public: utilisateurs actifs (DAU / WAU / MAU), rétention, engagement. Pour les marchés de consommation: consultez l'article de Bill Gurley et le guide de la version un.

35. Réponse aux VC juniors. Ils ont beaucoup plus de pouvoir que vous ne le pensez et peuvent aider votre entreprise à traverser le pipeline de leur entreprise.

36. Répondez aux VC même s'ils transmettent votre entreprise. De même, ne soyez pas inutilement agressif si cela se produit - prouvez-leur simplement le contraire.

37. Gardez les juniors au courant. Ceci est probablement plus pertinent pour la communication avec les petites sociétés de capital-risque plutôt qu'avec les grandes. Pour moi, sur une équipe d'investissement de 4 personnes, je me suis toujours senti très apprécié lorsque les fondateurs ont pris le temps de trouver mon e-mail après la réunion et de me mettre en boucle pour suivre les e-mails et les mises à jour. Croyez-moi, nous le remarquons. Les petites choses comptent.

38. Ayez confiance en vous et en votre entreprise - ne laissez pas les VCs vous pousser.

39. Tout comme la façon dont un investisseur potentiel fera une vérification de vos antécédents, vous devriez faire de même avec lui et l'entreprise. Parlez à 1 à 2 de chacun: 1) investissements actuels 2) sociétés en portefeuille mortes et peut-être même 3) fondateurs qu'elles ont transmis. Il est surprenant de voir combien de personnes n'en parlent pas, mais il est très important de savoir si ce VC est réellement utile, vous aidera à traverser les choses en profondeur et respectera les promesses.

40. Consultez ce tweet ci-dessous et réfléchissez à la façon dont il se rapporte à votre entreprise et à votre objectif final, et si vous avez même besoin d'argent en capital de risque. Tout le monde n'a pas besoin d'augmenter, et parfois le bootstrap est la voie à suivre.

Aux VC juniors:

41. Utilisez Twitter. J'ai construit la plupart de mon réseau «adulte» sur Twitter. Je ne saurais trop insister sur la valeur de son utilisation si vous travaillez dans la technologie - je parle parfois lors de conférences et une grande partie de mon discours porte sur la façon dont «Twitter a changé ma vie». Mon ami proche Blake Robbins est un VC à Detroit, mais reçoit toujours beaucoup de flux en raison du réseau qu'il a construit sur Twitter - nous nous sommes évidemment rencontrés là-bas et maintenant nous parlons à peu près tous les jours! Voici quelques conseils Twitter de mon copain Ryan Dawidjan.

42. Mais n'utilisez PAS la technologie VC Twitter pour l'approvisionnement - ce qui entraîne des faux positifs et devient la proie d'investir hors du battage médiatique et du FOMO. Ce que je veux dire par là, c'est qu'une fois qu'une application grand public commence à exploser, vous verrez le monde VC commencer à tweeter à ce sujet les uns avec les autres et à le dynamiser sur Twitter. 2 choses se produisent en conséquence: 1. Cela crée un faux positif en termes de popularité de l'application parmi les utilisateurs normaux, car ce sont juste les VC qui en parlent dans leur propre bulle. 2. Cela conduit également à FOMO parce que les VCs se démènent pour conclure l'accord parce qu'ils pensent que d'autres VCs parlent de la société et investissent potentiellement, donc ils devraient aussi.

43. Cela m'amène à mon prochain point… développer votre propre conviction autour des entreprises. Ne vous contentez pas d'être aveuglément d'accord avec vos collègues, partenaires ou VC qui ont des antécédents spectaculaires sans vous poser vos propres questions. Venez avec des pensées sur une entreprise avant de demander à un VC senior ce qu'ils pensent. Et puis comparez et apprenez. Le VC senior peut ne pas toujours avoir raison, mais vous pouvez toujours en apprendre beaucoup.

44. Ne soyez pas transactionnel. C'est très évident et aussi très facile de s'engager dans cette voie en raison de combien vous voulez réussir - «ravi de vous rencontrer! quelles sont les 3 offres que vous recherchez actuellement? " ou "salut adolescent! y a-t-il des applications qui explosent dans votre école ou parmi vous et vos amis? " Pour moi, ça a toujours été les amis d'abord, les affaires ensuite. À vous de voir comment vous voulez jouer. Soyez juste authentique. Les fondateurs peuvent savoir quand un investisseur est réellement intéressé à parler à l'équipe / aux fondateurs plutôt que d'essayer simplement d'obtenir un «flux de transactions». Ne le faites pas.

45. Conseils de gestion du temps que j'aurais souhaité mettre en œuvre plus tôt: Bloquez des morceaux de temps pour différents projets sur lesquels vous travaillez ou différentes parties de votre travail, de préférence récurrentes. Partez du matin et du soir pour parcourir et nettoyer votre boîte de réception ainsi que pour suivre les gens avec une priorité sur les fondateurs. Je me souviens qu'un de mes amis m'a dit qu'il s'était arrêté tous les vendredis matin pour se concentrer sur des plongées profondes dans les secteurs sur lesquels il voulait en savoir plus. Il est incroyablement facile que tout devienne incontrôlable si vous ne le gérez pas bien, en particulier votre boîte de réception.

46. ​​Gestion des e-mails: voici la configuration que j'ai utilisée. Utilisez Streak. Configurez un filtre pour toutes vos newsletters.

47. Gestion des e-mails en tant qu'adopteur précoce: créez un nouvel e-mail pour tous les produits bêta ou les nouvelles applications que vous essayez et les listes d'attente pour lesquelles vous vous inscrivez. Ou encore plus simple, configurez un filtre Gmail et ajoutez un signe plus ou un point et un mot à la fin de votre adresse e-mail (par exemple en utilisant hi+beta@tiffanyzhong.com pour les applications bêta)

48. Outils que j'utilise: Clearbit Connect (widget Gmail: trouver des e-mails + informations de contact intelligentes), Rapportive (widget Gmail: informations de contact intelligentes), Voila Norbert (trouver des e-mails), Streak (CRM dans votre boîte de réception), Calendly (planifier des appels / réunions), Google Agenda (RIP Sunrise ), Outlook iOS

49. Bulletins d'informations techniques que j'ai lus: Strictly VC, LAUNCH Ticker, Ben Thompson's Stratechery, The Information, CB Insights, Mattermark Daily

50. Suggestions de réunions: je préfère 15m d'appels pour des chats / personnes rapides demandant des conseils, 30m d'appels vidéo pour les introductions initiales et les investissements potentiels, 1h de réunions si local / post-intro / réunion. Comme je l'ai dit plus tôt, je ne suggère pas de faire des appels consécutifs, encore moins des réunions, pour vous donner un peu de temps pour réfléchir et récapituler la conversation précédente. De plus, lors de l'organisation des appels, assurez-vous de suggérer des heures dans le fuseau horaire du destinataire, pas seulement les vôtres (c.-à-d. «Est-ce que 12 h HNE / 9 h HNP fonctionne?» Si vous êtes sur la côte ouest et qu'ils sont à l'est) Côte). C'est juste une bonne chose à faire et cela facilite les choses des deux côtés.

51. Traitez les fondateurs avec un respect fou. Faites très attention à cette nouvelle dynamique de puissance et ne la laissez pas vous changer - restez fidèle à vos valeurs et à votre humilité. Répondez aux courriels en quelques jours (j'étais malheureusement horrible à la gestion des courriels et j'aurais aimé être mieux). Ne replanifiez pas les fondateurs 5 fois. N'annulez pas à la dernière minute. Essayez de ne pas être en retard aux réunions (ne faites pas de réunions consécutives - vous serez en retard et vous vous détesterez.). Ne soyez pas impoli ou inutilement abrasif pendant les réunions. En tant que VC, vous êtes là pour soutenir, conseiller et aider les fondateurs à pleurer (métaphoriquement, mais peut-être aussi littéralement). Vous n'êtes pas là pour voler la vedette aux fondateurs. Et vous n'êtes certainement pas là pour diriger l'entreprise.

52. En même temps, soyez franc et honnête, mais avec un ton humble. Donnez des commentaires avec des preuves anecdotiques et expliquez pourquoi vous transmettez * réellement * l'entreprise, plutôt que de donner une réponse générique. Lisez le billet de Ben Horowitz à plusieurs reprises jusqu'à ce que vous ayez enfin le courage d'être réel avec les fondateurs.

53. Ma question préférée à poser aux VC et aux fondateurs est "Quelles sont vos plus grandes préoccupations?" De nombreuses sociétés de capital-risque battent en brèche une société de co-investissement ou de portefeuille potentielle (évidemment), donc vous voulez approfondir et déterminer quels sont les plus grands risques d'investissement. Quant aux fondateurs, je pense que cela fera ressortir la conscience de soi et la réflexion si vous pouvez bien répondre à cette question.

54. Certains fondateurs sont très bons pour répondre aux questions typiques des investisseurs, mais cela ne signifie pas qu'ils sont intelligents ou que leur entreprise se porte bien. Être capable d'identifier les différences entre le fait que quelqu'un soit réellement intelligent ou tout simplement excellent pour répondre «correctement».

55. Dernière chose… être un VC n'est pas aussi glamour que vous le pensez. Ce ne sont pas tous des jets privés et des fêtes sur des yachts (dont je n'ai jamais fait partie), mais c'est certainement beaucoup de s'asseoir dans les bureaux et les cafés et de répondre aux e-mails.

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